行长突然被“炒鱿鱼”、上市三年业绩与股价持续低迷，江西银行（1916.HK）怎么了？

　　日前，江西银行突然披露，因管理风格及理念与该行的业务发展及实际需求不完全一致，该行董事会决议免去该行行长罗焱的多项职务，并由董事长陈晓明代为履行该行行长职责。尽管罗焱提出了异议，但江西银行依然表示上述解聘程序符合法律法规及该行章程的规定。

　　尽管解聘理由在外界看来稍显牵强，但自江西银行IPO前夕接棒行长之后，罗焱掌舵期间江西银行的经营业绩与股价表现确实不太理想。

　　2018年6月，江西银行赴港IPO，上市首年开始该行连续三年净利润下降，2020年实现营业收入和归属于该行股东的净利润（以下简称“净利润”）102.85亿元、18.59亿元，相较于上市前一年分别变动8.8%、-35.11%。

　　而在今年年内，江西银行已累计收到25张罚单，仅6月28日一天就接到银保监会开出的14张罚单。

　　二级市场上，上市后不久江西银行股价破发，去年跌至最低点2.72港元/股。截至10月22日收盘，江西银行报3.37港元/股，仅为其IPO发行价的52%。

　　掌舵三年行长突然被免职 

　　从任职到被解聘，罗焱就任江西银行行长仅三年多时间。

　　资料显示，现年52岁的罗焱职业生涯起步于(4.550, 0.00, 0.00%)。1990年起，罗焱先后担任交通银行扬州分红信贷部信贷员及副科长。1996年罗焱转投(54.000, -0.29, -0.53%)，先后担任业务部门副经理及经理、办公室主任。2004年，罗焱加盟(4.610, -0.03, -0.65%)，历任中信银行董事会秘书、办公室主任、广州分行行长兼党委书记。加入江西银行之前，罗焱的东家是广东南粤银行，2016年8月至2018年1月，罗焱先后担任广东南粤银行行长、董事及党委副书记。

　　2018年2月，此时H股IPO申请已经获得江西证监局批复的江西银行高管层发生变动，其首任行长吴洪涛突然以“个人原因”离职。正直冲击IPO的关键时间点，罗焱加入江西银行，担任该行行长。2018年6月，江西银行顺利赴港上市。

　　然而，日前江西银行的一份人事变动公告令市场惊讶不已。江西银行披露，经董事会考虑评估，罗焱的管理风格及理念与该行的业务发展及实际需求不完全一致，考虑该行及股东的整体最佳利益，该行董事会决议建议免去罗焱执行董事职务，并免去罗焱江西银行副董事长、董事会战略委员会成员和薪酬提名委员会成员、行长等职务，自2021年10月15日起生效。

　　同时，江西银行董事长陈晓明代为履行该行行长职责，直至新任行长聘任生效为止。

　　对于董事会上述决定，罗焱也提出了异议。但江西银行表示，该行法律顾问认为，上述解聘程序符合使用的法律法规及该行章程的规定。

　　上市三年盈利能力持续下滑 

　　行长管理风格及理念与业务发展与实际需求不一致，这一解聘理由对于投资者而言似乎并不具有说服力。不过，江西银行近年来的经营业绩确实不太理想。

　　资料显示，江西银行由南昌银行、景德镇银行两家城商行合并组建而来，2015年12月正式成立，是江西省唯一一家省级法人银行。2018年6月，江西银行赴港上市，成为江西省首家上市金融企业和江西省实施“映山红”行动以来在境外上市的首家企业。

　　开业首年，江西银行在原南昌银行的基础上，分别实现营业收入和归母净利润68.92亿元、7.73亿元。2015年末，江西银行资产总额2114.49亿元，其中贷款总额856.42亿元。

　　2016年至2017年，江西银行分别实现营业收入89.84亿元、94.52亿元，同比增长30.35%、5.2%；归母净利润16.37亿元、28.65亿元，同比增长111.94%、74.99%，呈现高速增长势头。

　　而在上市后，江西银行业绩就开始走下坡路。2018年至2020年，江西银行分别实现营业收入113.51亿元、129.53亿元、102.85亿元，同比增长20.08%、14.12%、-20.59%；净利润27.34亿元、20.51亿元、18.59亿元，同比减少4.6%、24.98%、9.33%。

　　换言之，罗焱担任行长的三年间，江西银行连续三年净利润下降，且2020年营业收入和净利润相较于上市前一年即2017年时分别增长8.8%、-35.11%。

　　今年上半年，江西银行实现营业收入53.54亿元，同比减少8.14%；净利润13.3亿元，同比增长5.9%，业绩止跌回升。

　　值得一提的是，不仅仅是经营业绩不理想，江西银行还频繁收到监管罚单。据统计，今年以来，江西银行累计收到监管部门开出的25张罚单，累计被罚445万元。其中，今年6月28日，江西银行在一天时间内就收到银保监会开出的14张罚单。

　　贷款占比逐年提升不良率1.72% 

　　业绩增长持续乏力，江西银行资产扩表速度放缓，但资产结构明显优化。

　　年报显示，2018年至2020年末，江西银行总资产分别为4190.64亿元、4561.19亿元、4586.93亿元，其中贷款及垫款净额1655.23亿元、2029.89亿元、2174.49亿元，占总资产的比例分别为39.5%、44.5%、47.41%。在监管要求引导商业银行业务“回归本源”的背景下，江西银行大力发展信贷业务，贷款占比逐年提升。

　　但另一方面，江西银行的信贷资产质量波动较大，使得该行面临持续盈利能力稳定的问题。2015年至2017年末，江西银行不良率分别为1.81%、1.68%、1.64%；拨备覆盖率218.93%、210.94%、215.17%。

　　2018年和2019年末，该行不良率接连攀升，分别涨至1.91%、2.26%，直至2020年末才下降至1.73%。而这三年间，江西银行的拨备覆盖率分别为171.42%、165.65%、171.56%，相较于上市前已经明显降低。

　　截至2021年6月末，江西银行不良率1.72%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率175.48%，较上年末提升3.92个百分点。

　　长江商报记者注意到，今年上半年，江西银行加大不良资产的清收处置，不良得到有效控制，使得发放贷款和垫款的减值损失计提大幅减少，使得该行净利润降幅收窄并回正。报告期内，该行资产减值损失22.4亿元，同比减少17.73%。而2018年至2020年，该行资产减值损失44.38亿元、64.9亿元、42.84亿元，同比增长72.31%、46.22%、-33.98%。

　　需要注意的是，联合资信评估报告指出，江西银行表外业务整体规模较大，需关注其表外风险敞口及面临的信用风险。截至2020年末，江西银行表外项目余额为479.67亿元，其中银行承兑汇票余额197.48亿元，保证金比例57.7%，存在一定的风险敞口。

　　截至今年6月末，江西银行资本充足率、一级资本充足率以及核心一级资本充足率分别为12.71%、10.08%、10.08%，较上年末分别减少0.18、0.22、0.21个百分点。

　　二级市场上，江西银行热度较低。2018年以6.39港元/股的价格首发上市后，当年年末江西银行股价达到最高点7.27港元/股，此后持续下跌，去年9月份最低跌至2.72港元/股。截至今年10月22日收盘，江西银行报3.37港元/股，仅为其IPO发行价的52%